近期嘉实、易方达、万家等公募基金正通过旗下子公司布局PE市场。公募基金参与PE业务仅是大资管布局的一个方面，未来互联网券商、P2P市场都可能会成为公募基金涉足的领域。”

  而得益于过去一段时间的牛市赚钱效应，“PE+上市公司”模式受到投资者争相热捧，除去6、7月份，此种模式让PE机构赚得盆满钵满。最近，国内顶级PE又纷纷把目标瞄准互联网金融领域。

  近日，顶着腾讯系光环登陆新三板的“炒股软件”益盟股份得到了市场的普遍关注。益盟股份日前发布的公告显示，原始股东名单中出现了公募基金——万家共赢资产管理有限公司(下称“万家共赢”)。万家共赢是万家基金旗下子公司，它通过成立“万家共赢万家资本新三板股权投资1号专项资产管理计划”参与了益盟股份上市前的股份认购。

  其实，万家共赢入股益盟仅是公募基金曲线登陆PE市场的一个缩影。公募基金直司股权目前还是未被允许的，而基金子公司可以做股权投资。但是子公司人才储备很有限，需要母公司的支援。业内都是基金公司当投资顾问，子公司做实际操作平台。

  汇添富基金是最早一批布局股权投资的公募基金之一。2013年底，汇添富基金成立子公司——上海汇添富医健股权投资管理有限公司，营业范围包括股权投资管理、创业投资管理、实业投资、投资咨询。此后，嘉实、易方达、万家等基金陆续布局一级市场股权投资业务。

  值得注意的是，来自北京的嘉实基金去年参与了中石化混合所有制改革，并首开了公募基金进行直接股权投资的先河。2014年9月，嘉实基金成立300亿规模的封闭式基金——嘉实元和基金，并以“50亿元股+50亿元债”形式投资了中石化销售公司的部分股权。

  如果说嘉实基金参与中石化混改是特批，那入股大众点评则彰显了这家老牌基金公司抢占PE市场占有率的决心。据接近嘉实基金的行业人士称，嘉实基金旗下子公司已经入股了大众点评，未来大众点评无论是去美国纳斯达克还是在上证所战略新兴板挂牌，只要上市就会为其带来丰厚回报。

  当北方基金挥刀PE市场之时，南方基金也不甘落后。易方达基金公司专门成立投资银行部，进军一级市场和一级半市场的另类投资业务，涉足国企混合所有制改革。上海的万家基金此单益盟股权互助基金募集尽管以“新三板股权投资专项资产管理计划”的形式出现，但事实上与目前市场上的新三板产品差异明显，万家主攻的是上市前或者挂牌前投资。

  据万家基金总经理助理张军透露，最近半年，万家基金通过旗下资管平台设立有限合伙、发行新三板股权投资专项资管计划的形式募集基金，截至6月底，总规模达6.5亿元。投资益盟、煜唐联创、祥云飞龙、多尔克司、天风证券、中国网库等优质项目，投资后再推动企业IPO或新三板挂牌。

  张军称，万家的投资策略秉承“541”原则：50%投资于规模较大、业务成熟、盈利能力较强的企业，行业地位领先，已具备在主板、创业板上市条件；40%投资于成长期项目，一般为细分行业龙头或具备鲜明竞争优势的中型企业，通常在未来3至5年有较高的业绩增长预期，投资回报率较高;10%投资于早期VC项目，通常万家对该类企业的创业团队、商业模式非常认可，一旦成功，则会带来很高的收益。

  据Wind资讯统计，过去一年公募基金及子公司、专户共投资新三板公司48.11亿元。嘉实基金执行董事、新三板投资负责人杜福胜对记者称，新三板没有10%的涨跌幅限制，相对更市场化，自6月以来新三板公司已经历了相对调整，现在其价值具有一定的吸引力。一证券交易市场是联动的。当新三板公司证券交易市场股价重挫的时候，一级市场也能更容易找到一些低估、绩优的公司去登陆新三板。

  当IPO被暂停之时，新三板上市则在提速。从挂牌情况去看，上周新三板挂牌企业新增176家，较过去几周均出现了较大幅度增加。而此时，A股市场还处在剧烈波动的震荡期。

  前述公募基金内部人士称：“这一些企业挂牌都是之前申报的，上周挂牌数量井喷跟IPO暂停和最近证券交易市场巨震关系都不大。”在大资管爆炸式发展的时候，子公司试水PE领域就是一个方面，未来能做的事情很多，比如P2P。

  国内一家基金公司高管称，“基金公司会成为一个大资管平台，进驻PE市场仅是资产配置的一种方式而已。通过子公司参与又是一种相对灵活的方式。”

  张军也称：“股权投资业务将成为万家向大资管时代转型的突破之路，通过涵盖PE投资、并购重组投资等大股权类业务，万家基金将构建‘PE全产业链’。”

  近日，PE巨头中科招商集团旗下中科招商商业保理与光伏行业有突出贡献的公司晶科能源达成供应链金融协议，由中科招商旗下P2P平台云融网提供应收账款转让和票据转让服务。加之此前推出“云投汇”股权众筹平台，并成立100亿“云投基金”，中科招商完成互联网领域多方位布局。

  在著名PE机构中，除了中科招商，九鼎投资、中信产业基金等也纷纷进军互联网金融。业内的人表示，PE做互联网金融，对自身产业链比较熟悉，拥有充足项目资源也是其天然的优势。

  云融网CEO王佳云透露，该平台提供应收账款转让和票据转让服务，一般合乎条件的客户，都会在一周内完成整个放贷流程。本次和晶科能源的合作，更是推出快速通道，审批时间还将会缩短。

  双方合作的产品在发展传统商业保理应收账款转让业务的基础上，通过在交易流程中增加电子商业承兑汇票保理业务环节，提升了核心买家票据的可接受度和流通性，解决了供应链上下游企业融资难和融资成本高的问题。

  针对日前汉能薄膜发电被香港证监会勒令停牌事件，如何避免光伏行业的潜在风险尤其引人关注。对此，王佳云和记者说，之前和晶科能源接触很多，晶科能源的财务公开，管理较为规范，每年的盈利有几千万美元，同时也在美国上市，在完整的监督管理体系下，更愿意选择与晶科能源合作。

  至于给晶科能源的资金成本，王佳云表示，在市场利率范围内，会以优惠的价格给到企业，虽然商业汇票承兑人是晶科能源，但是也要考虑到供应产品的质量、供货的能力及持续性等，所以对企业本身也要考核，越好的企业成本越低。

  除了深耕P2P业务，中科招商近期也上线众筹平台“云投汇”，并成立100亿“云投基金”，面向全球招募“明星领投人”，其采用的是行业普遍的“领投+跟投”模式，即领投人为有一定投资经验的投资人，而跟投人则不设门槛。

  受益于过去一段时间的牛市，“PE+上市公司”模式成为投资者争相追捧的目标，此种模式也让PE机构获利巨大。

  近日，硅谷天堂披露半年报，上半年实现营业总收入8.19亿元，同比增693.85%；纯利润是6.81亿元，同比增21046.83%，基本每股盈利0.5元，同比增7128.37%。

  据悉，硅谷天堂业绩暴增最大的原因，在于其采取的“PE+上市公司”模式，该模式相关业务从今年开始陆续进入利润释放期，对公司净利润形成较大的积极影响。

  虽然包括P2P和众筹在内的互联网金融多数特别难看到盈利，但如果依托于大型平台在渠道上和品牌方面的帮助，实现盈利并不困难。

  由此，这也能在某些特定的程度上解释，为何九鼎投资会成立互联网金融平台九信金融，中信产业基金会做麻袋理财这类互联网金融平台，因为这些机构对自身产业链比较熟悉，同时拥有充足项目资源，具备一定的天然优势。

  以PE介入股权众筹为例，线下项目端拥有成熟专业的团队，通过用股权众筹方式孵化自己看好但不够成熟的初创项目，同时获取海量的互联网端用户，挖掘LP资源，PE做股权众筹的优势极为明显。

  不过，大型集团做P2P，在现行政策环境下，仍存在一些比较普遍的问题，比如容易引发自融嫌疑，同时存在信息披露严重不足等问题。返回搜狐，查看更加多